Folge dem Geld

Dieser Text enthält Zahlen. Nicht viele. Aber sie zählen.

Lies sie langsam.

1965 verdiente ein durchschnittlicher CEO 21 Mal so viel wie ein durchschnittlicher Arbeitnehmer.

Das klang nach viel. Ein Faktor von 21 war diskutierbar — aber zumindest war es eine Zahl, die ein menschlicher Verstand fassen konnte. Man konnte den Abstand zwischen dem eigenen Standort und der Spitze verstehen.

2021 betrug das Verhältnis 399 zu 1.

Der durchschnittliche CEO verdient jetzt vor dem Mittagessen am 2. Januar das, was ein typischer Arbeitnehmer in einem Jahr verdient. Nicht weil die Arbeit schwerer wurde. Nicht weil die Entscheidungen komplexer wurden. Weil sich etwas daran geändert hat, wer bestimmen darf, wie Wert verteilt wird — und wer nicht.

Zwischen 1979 und 2020 stieg die Arbeitsproduktivität in den Vereinigten Staaten um 61 Prozent.

Die Stundenlöhne, inflationsbereinigt, stiegen um 17 Prozent.

Der Unterschied zwischen diesen beiden Zahlen ist kein mathematischer Zufall. Es ist eine Übertragung. Vierundvierzig Prozentpunkte an Wert, von Arbeitnehmern geschaffen, woanders hingeschickt, über vierzig Jahre.

In den Vereinigten Staaten beträgt der föderale Mindestlohn 7,25 Dollar pro Stunde. Er hat sich seit 2009 nicht verändert. Hätte er seit 1968 mit der Produktivität Schritt gehalten, läge er bei etwa 24 Dollar.

In Kanada liegt er je nach Provinz zwischen 15 und 20 Dollar. Im Vereinigten Königreich bei £11,44. In Australien — das einen der höchsten Mindestlöhne der entwickelten Welt hat — bei 24,95 australischen Dollar, was etwa 16 US-Dollar entspricht.

Verschiedene Länder. Verschiedene Böden. Verschiedene Abstände von dem, was die Produktivität rechtfertigen würde.

Dieselbe Richtung.

In jedem Land, in dem diese Berechnung durchgeführt wurde, sind die Löhne langsamer gewachsen als der Wert, den die Arbeitnehmer erzeugen — vierzig Jahre lang, ohne Unterbrechung, unter Regierungen aller Couleur. Der Abstand ist in seiner Größe verschieden. Nicht in seiner Art.

1960 betrug der höchste marginale Steuersatz in den Vereinigten Staaten 91 Prozent.

Das bedeutete: Ein Dollar, der oberhalb eines bestimmten Schwellenwerts — eines sehr hohen Schwellenwerts — verdient wurde, wurde mit 91 Cent pro Dollar besteuert. Reichtum konnte sich trotzdem anhäufen. Er tat es. Aber es gab eine Obergrenze für die Geschwindigkeit, und einen Boden aus dem, was eingenommen wurde.

1988 lag dieser Satz bei 28 Prozent.

Heute sind es 37 — und das ist der Satz auf Einkommen. Vermögen — das Geld, das Geld macht, während man schläft — wird zu noch niedrigeren Sätzen besteuert. In manchen Fällen überhaupt nicht, bis es weitergegeben wird. Und wenn es weitergegeben wird, gibt es Instrumente, die darauf ausgelegt sind, selbst das zu minimieren.

Die Decke wurde entfernt.

Der Boden ist noch da. Er ist nur niedriger.

1982 wurden Aktienrückkäufe — Unternehmen, die eigene Aktien kaufen, um ihren Preis zu erhöhen — in den Vereinigten Staaten legalisiert.

Vor 1982 galten sie als Marktmanipulation.

Nach 1982 wurden sie zur gängigen Praxis. 2018 gaben amerikanische Unternehmen in einem einzigen Jahr über eine Billion Dollar für den Rückkauf eigener Aktien aus. Nicht investiert in Fabriken. Nicht an Arbeitnehmer ausgezahlt. Nicht für Forschung ausgegeben. Zurück an die Aktionäre — die Menschen, die ohnehin am meisten besaßen — damit das, was sie besaßen, mehr wert wurde.

Eine Billion Dollar. Ein Jahr. Eine Richtung.

Die vierhundert reichsten Amerikaner besitzen jetzt mehr Vermögen als die untere Hälfte des Landes zusammen.

Vierhundert Menschen. Sie würden in ein Restaurant passen. Sie besitzen mehr als einhundertfünfundsechzig Millionen Amerikaner — Menschen, die arbeiten, die Steuern zahlen, denen dieselbe Geschichte erzählt wurde wie dir: Arbeite hart, und dein Leben gehört dir.

Zuerst kamen sie für das Haus.

Dann für die Zeit.

Dann für die Dinge, von denen du dachtest, sie gehörten dir.

Jetzt sind hier die Zahlen, die zeigen, wie es gemacht wurde.

Die Wirtschaft wuchs. Die Produktivität stieg. Die Technologie kam. Mehr Wert wurde geschaffen als zu jedem anderen Zeitpunkt der Menschheitsgeschichte. Die Menschen, die zur Arbeit gingen und das möglich machten, liefen jedes Jahr schneller.

Und irgendwie — rechne nach — besaßen die meisten von ihnen am Ende weniger.

Nicht weniger als letztes Jahr. Weniger als ihre Eltern. Weniger als ihre Großeltern. Weniger, obwohl sie mehr arbeiteten, mehr produzierten, weniger schliefen, mehr Jahre für eine Zukunft opferten, die sich immer weiter entfernte.

Das Geld ging irgendwohin. Diese Zahlen zeigen, wohin.

Was sie nicht zeigen können — was keine Tabellenkalkulation zeigen kann — ist, wer in dem Raum saß, als die Struktur gebaut wurde.

Ob der Raum noch voll ist.

Und ob sie bereits entschieden haben, was als nächstes kommt.

Die Fakten in diesem Text sind dokumentiert und überprüfbar.

• CEO-zu-Arbeitnehmer-Verhältnis (21:1 in 1965, 399:1 in 2021): Mishel, Lawrence, and Jori Kandra. “CEO Pay Has Skyrocketed 1,322% Since 1978.” Economic Policy Institute, August 10, 2021. epi.org
• Produktivitäts-Lohn-Lücke (1979–2020): Economic Policy Institute. “The Productivity–Pay Gap.” Updated 2022. epi.org/productivity-pay-gap
• Bundesweiter Mindestlohn ($7,25, unverändert seit 2009): US Department of Labor. “History of Federal Minimum Wage Rates Under the Fair Labor Standards Act.” dol.gov
• Mindestlohn bei Produktivitätsanpassung seit 1968 (~$24): Economic Policy Institute. “Minimum Wage Tracker.” epi.org
• Internationale Mindestlöhne: Government sources for each country — Canada (Employment and Social Development Canada), UK (Low Pay Commission), Australia (Fair Work Commission).
• Spitzensteuersätze (91% in 1960, 28% in 1988, 37% heute): Tax Policy Center. “Historical Highest Marginal Income Tax Rates.” taxpolicycenter.org
• Aktienrückkäufe 1982 legalisiert: US Securities and Exchange Commission. Rule 10b-18, adopted November 17, 1982.
• $1 Billion an Rückkäufen in 2018: S&P 500 buyback data. See also: Lazonick, William. “Profits Without Prosperity.” Harvard Business Review, September 2014.
• Die 400 Reichsten besitzen mehr als die untere Hälfte zusammen: Federal Reserve Distributional Financial Accounts data. See also Forbes 400 annual wealth estimates.