お金の流れを追え

この記事には数字が出てきます。多くはありません。でも、重要です。

ゆっくり読んでください。

1965年、平均的なCEOの報酬は平均的な労働者の21倍でした。

それでも多いと感じた。21倍という数字は議論の余地があった——しかし少なくとも、人の頭が把握できる数字でした。あなたのいる場所とトップとの距離を理解することができた。

2021年には、その比率は399対1になっていました。

平均的なCEOは今や、1月2日の昼食前に、典型的な労働者が1年間で稼ぐ額を稼ぎます。仕事が難しくなったからではありません。意思決定が複雑になったからでもありません。価値がどう分配されるかを誰が決める権限を持つか——そしてそれを持たないのは誰か——という点で何かが変わったからです。

1979年から2020年の間に、米国における労働者の生産性は61パーセント上昇しました。

インフレ調整後の時間当たり賃金は17パーセント上昇しました。

この二つの数字の差は、数学的な偶然ではありません。それは移転です。四十四パーセントポイント分の価値が、労働者によって生み出され、別の場所へ送られた。四十年間にわたって。

米国の連邦最低賃金は時給7.25ドルです。2009年から変わっていません。1968年以来の生産性の伸びに合わせていたとすれば、約24ドルになっていたはずです。

カナダでは州によって異なりますが、15ドルから20ドルの間です。英国では£11.44。オーストラリアでは——先進国の中で最も高い最低賃金の一つを持つ国ですが——24.95豪ドル、米ドル換算で約16ドルです。

国は違う。底の水準は違う。生産性が正当化するはずの水準からの距離も違う。

しかし、方向は同じです。

この計算が行われたすべての国で、賃金は労働者が生み出す価値よりもゆっくりしか増えていない——四十年間、途切れることなく、あらゆる政治的立場の政府のもとで。格差の大きさは異なります。格差の種類は異なりません。

1960年、米国の最高限界税率は91パーセントでした。

これは、ある非常に高い閾値を超えて稼いだ1ドルには、1ドルにつき91セントが課税されることを意味しました。富はそれでも積み上がることができました。実際に積み上がりました。しかし、どれだけ速く積み上がるかには上限があり、徴収されたものから作られた床がありました。

1988年には、その税率は28パーセントになっていました。

今日は37パーセントです——そしてそれは所得に対する税率です。富——眠っている間にお金を生むお金——はさらに低い税率で課税されます。場合によっては、次の世代に渡されるまで全く課税されません。そして渡される際には、それさえも最小化するための手段が用意されています。

天井が取り除かれました。

床はまだあります。ただ、低くなっています。

1982年、株式の自社買い戻し——企業が自社株を購入して価格を押し上げる行為——が米国で合法化されました。

1982年以前は、市場操作とみなされていました。

1982年以降、それは標準的な慣行になりました。2018年、米国の企業は1年間に1兆ドル以上を自社株買いに費やしました。工場への投資ではありません。労働者への支払いでもありません。研究への支出でもありません。株主へと戻されたのです——すでに最も多くを持っていた人々が、持っているものをさらに価値あるものにするために。

1兆ドル。1年間。1つの方向。

米国で最も裕福な400人は今や、国の下位半分が持つ富の合計より多くの富を持っています。

400人。レストランに座れる人数です。彼らは1億6500万人のアメリカ人——働き、税金を払い、あなたと同じ話を聞かされてきた人々——よりも多くを持っています。懸命に働けば、自分の人生を生きられると。

最初に来たのは家でした。

次に時間でした。

次に、あなたが所有していると思っていたものでした。

今ここにあるのは、それがどのように行われたかを示す数字です。

経済は成長しました。生産性は上昇しました。技術が来ました。人類史上かつてないほどの価値が生み出されました。職場に行ってそれを実現した人々は、毎年速く走り続けました。

そして何故か——数字を確認してみれば——その多くが最終的に手にしたのは、より少ないものでした。

去年より少ないのではありません。親より少ない。祖父母より少ない。より多く働き、より多く生産し、より少なく眠り、どんどん遠のいていく未来のためにより多くの年月を犠牲にしたにもかかわらず、より少ない。

お金はどこかへ行きました。これらの数字がそれを示しています。

何が示せないか——どんな表計算ソフトも示せないこと——は、構造が作られたときにその部屋に誰がいたかです。

その部屋がまだ満員かどうか。

そして次に何が来るかを、彼らがすでに決めているかどうか。

この記事に含まれる事実は文書化されており、検証可能です。

• CEO対労働者報酬比率（1965年に21:1、2021年に399:1）: Mishel, Lawrence, and Jori Kandra. “CEO Pay Has Skyrocketed 1,322% Since 1978.” Economic Policy Institute, August 10, 2021. epi.org
• 生産性と賃金の格差（1979–2020）: Economic Policy Institute. “The Productivity–Pay Gap.” Updated 2022. epi.org/productivity-pay-gap
• 連邦最低賃金（$7.25、2009年以来不変）: US Department of Labor. “History of Federal Minimum Wage Rates Under the Fair Labor Standards Act.” dol.gov
• 1968年以来の生産性に追随した場合の最低賃金（~$24）: Economic Policy Institute. “Minimum Wage Tracker.” epi.org
• 各国最低賃金: Government sources for each country — Canada (Employment and Social Development Canada), UK (Low Pay Commission), Australia (Fair Work Commission).
• 最高限界税率（1960年に91%、1988年に28%、現在37%）: Tax Policy Center. “Historical Highest Marginal Income Tax Rates.” taxpolicycenter.org
• 自社株買い1982年合法化: US Securities and Exchange Commission. Rule 10b-18, adopted November 17, 1982.
• 2018年に1兆ドルの自社株買い: S&P 500 buyback data. See also: Lazonick, William. “Profits Without Prosperity.” Harvard Business Review, September 2014.
• 上位400人が下位半分の合計より多くを保有: Federal Reserve Distributional Financial Accounts data. See also Forbes 400 annual wealth estimates.